„Wyniki grupy KGL były w ostatnich dwóch kwartałach wyraźnie powyżej naszych oczekiwań z poprzedniego raportu. W sumie EBIT w tym okresie wyniósł 11.7 mln PLN w porównaniu z oczekiwanymi 7.6 mln PLN. Spółka poprawiała wyniki zarówno w segmencie produkcyjnym, gdzie zostały zwiększone wolumeny, jak i w segmencie dystrybucyjnym, gdzie silny wzrost marż skompensował duże spadki przychodów. Cały czas rośnie udział w sprzedaży wyżej marżowego segmentu produkcji (61% od początku roku vs 53% rok wcześniej). Spółka przejęła zakład w Czosnowie, który zwiększy możliwości produkcyjne KGL jak i pozwoli w dalszej perspektywie zdobywać rynek opakowań dla branży mleczarskiej.

W związku z lepszymi wynikami oraz przejęciem, podnosimy naszą prognozę zysku netto na ten rok z 11.3 do 12.6 mln PLN, a na przyszły z 10.7 do 14.6 mln PLN. Dzięki temu podnosimy również naszą cenę docelową z 23.4 PLN do 26.6 PLN oraz utrzymujemy rekomendację kupuj."

Milenium Dom Maklerski

Pobierz: Raport